OTCBB上市途中充满非议
对于绝大多数企业来讲，上市是一个美丽的梦。据统计在沪、深两市的上市公司中，民营企业只占6%的比例，加之目前国内证券市场持续低迷，这对于那些对资金如饥似渴的中小民营企业来说，上市是遥不可及的梦想。那些善于探求的企业发现了另一条新的上市途径——美国的OTCBB，目前我国已经有70多家企业在该市场上市，但是赴美国的OTCBB上市却遭受了不少的非议。
非议一：赴美OTCBB上市就是骗局
这种说法广泛在民众中流传，非议的根源来自市场的不规范。一是一些有不良想法的公司或个人打着赴美OTCBB上市的幌子进行私募融资。他们并没有上市的打算，使那些参加私募的人，无法通过上市流通将自己的投资变现、增值，他们将私募到的资金也没有好好用于公司发展。他们是害群之马，让真正想赴美OTCBB上市的公司很受牵连，总被怀疑的眼光一致审视到该公司真正上市。
二是中介市场的不规范，OTCBB对国人来说很是新鲜的东西，其规则国内企业基本是不清楚的，因为语言障碍，信息的不通，市场上的中介鱼龙相浑。有的中介自己也不十分了解OTCBB规则，或者不是很负责任，只考虑自己如何尽快变现，而不为企业做长远考虑，更有不良用心的中介目的只是为了骗取中介费用，他们不惜对企业进行诱哄，那些想通过这种形式曲线上市的公司又被中介所伤害。
市场就怎么奇怪，有时劣币就是可以逐良币，使那些真正想通过OTCBB上市融资的公司只能慨叹：“为什么受伤的总是我？”
非议二：没有经过证券管理部门批准是骗局
这种说法来自媒体记者的枉断，某民营股份公司正在运行赴美OTCBB上市事宜，某记者因为其他事情报道了此事，报道的题目竟然直接点明该公司上市是骗局，其依据是该公司没有在我国证券管理部门进行审批。我们体谅记者本身知识的限制，但是至少要有负责任的态度，要将问题研究清楚，这种上市形式是否需要审批，然后才考虑有没有审批，也不向企业求证，是不是确实在运作上市事宜，就简单地得出因为没有审批，所以一定是骗局的结论。著名的郎监管咸平先生有篇文章《海外买壳上市的骗局》，说的就是美国OTCBB。郎监管对OTCBB这种上市形式总体是批评的，但在文章中也坦诚：“因为不属于直接上市，因此，不必经过中国证监会的批准，又由于不是境内企业收购海外上市公司，因此不受到1993年以来的一系列规定的限制。”法律没有限制即是自由的，这是法律基本原理。还有的记者，仔细对照国内法律的相关规定，认为这些赴美OTCBB上市的企业不具备上市条件，也是骗局。媒体直接影响公众的视线，引导舆论，所以记者是草率不得的，对新问题一定要研究明白，再去做判断，对自己说出去的每句话都要斟酌，任何不负责任的报道都将承担相应的法律责任。
非议三：融资能力弱，升板路漫漫
这种说法来自专家的看法，专家说法比较隐讳，不明说但其内在意思是OTCBB不具备融资能力，不具有升板的可能性。融资能力弱那是相对而言，升板路漫漫，不等于不能升板。其实在OTCBB上市后有多种融资方式，分为两大方向：权益性融资和债券融资。权益性融资有新股增发、二级发售、远期凭证、资本私募等方式；债务性融资有银行贷款、债券发行等方式。比较常用的方式是新股增发和私募(PIPE)。我们不以国内非常成功的案例做例证，仅就OTCBB本身而言新股票增发比较容易取得承销商的支持并在市场上发售，通过增发新股一般能融到200—300万美金（有的说至少可以融500万美元），私募确实也并不容易，即使私募募集不到资金，就增发新股融到资金对急需资金的企业来说并不是小数字。
美国相关法律规定，企业满足下列条件可申请升入纳斯达克小型资本市场：1、企业的净资产达到500万美元或年税后利润超过75万美元或市值达5000万美元；2、流通股达100万股；3、最低股价为4美元；4、股东超过 300人；5、有3个以上的做市商等。这些条件并不高，国内很多企业是可以达到的，而且升板的手续比IPO要简单快捷得多。如果企业的基础不错，完全是可以升板的，不能因为我国目前70多家在OTCBB上市的企业只有不到10家顺利升板而断然认定升板路漫漫，也十不负责任的。中国汽车系统买壳上市的成功就是很好的案例。专家们很有意思，也许他们一直为“大户人家”服务，不理解“小户人家”小富则安的心里，看不起几百万美元的融资，认为企业赴美OTCBB上市一定要升板，一厢情愿地替在OTCBB上市的小企业担忧升板问题。
OTCBB适合什么样的企业
主要是适合中小型企业。这类企业收入、利润都还不太大，净资产也比较小，暂时不符合NASDAQ的IPO挂牌标准。但是企业有发展前景，很快可以达到NASDAQ的挂牌标准，所以它们可以先申请到OTCBB挂牌交易，等企业发展壮大后再申请转到NASDAQ/AMEX挂牌交易。如中国能源技术公司 (CESV.OB) 2004年6月30日在OTCBB借壳上市，2004年12月3日宣布申请转板NASDAQ市场，2005年8月4日，股价$9.25，市值达到$2.28亿。
另外一类是比较大的企业。这类企业的收入、利润比较好，净资产也比较大，基本符合NASDAQ的首发IPO初始挂牌标准，但考虑IPO的复杂程序、高昂费用、漫长时间、企业本身需要时间适应美国股市规定等因素，而宁愿选择先在OTCBB上市，再申请转板NASDAQ/AMEX。如湖北的中国汽车配件(CAAS)和天津天狮集团(TBGU.OB)就属于这一类。 湖北中国汽车配件(CAAS) 2003年3月OTCBB借壳上市，2004年8月顺利升板NASDAQ。
还有一类中小企业，他们有好的项目，却非常缺乏发展资金，他们也可以在OTCBB买壳上市后，通过增发新股等方式融到一些发展资金，有条件的话还可以PIPE募集资金。象微软一样先在OTCBB融到发展基金，把企业先发展起来再说，等企业做大了，在考虑升板，实现真正上市。
“成者英雄，败者骗子，看你的运气了。” 这是网上对我国目前OTCBB上市非常经典的评论。当然我们不能寄托运气，在纷乱的说法和诱惑中，只有擦亮自己的眼睛，利用自己的智慧去甑别。想在OTCBB上市的企业要甑别出好的中介，投资者则要甑别出真正想上市的企业。
作者：王律师，电话：51662214，电子邮件：68498888@sohu.com
关于印发《朝阳市政府部门行政首长问责暂行办法》的通知
辽宁省朝阳市人民政府
朝政发〔2005〕38号
关于印发《朝阳市政府部门行政首长问责暂行办法》的通知
各县（市）区人民政府，市政府各部门，市直各单位：
现将《朝阳市政府部门行政首长问责暂行办法》印发给你们，请认真贯彻执行。
朝阳市人民政府
二○○五年八月八日
朝阳市政府部门行政首长问责暂行办法
第一条为规范行政行为，提高行政效能，强化行政责任，全面推进依法行政，建设“为民、务实、清廉”的政府，根据有关法律、法规规定，结合我市实际，制定本办法。
第二条本办法所称政府部门行政首长问责，是指市政府对政府部门行政首长(含主持工作的副职)（以下简称行政首长）不履行或不正确履行法定职责，所领导的部门（系统）政令不畅、秩序混乱、效能低下，导致影响市政府总体工作部署或社会公共利益受到损害，依照本办法对其追究责任。
本办法所称市政府部门包括市政府各工作部门、直属机构、派出机构和具有行政管理职能的事业单位。
第三条行政首长问责坚持权责统一，有错必纠，过错与责任相适应，教育与惩戒相结合的原则。
第四条行政首长应严格依照法定权限和程序行使权力，履行职责，认真完成各项工作任务，严格依法行政，自觉接受监督，确保行政权力在法制轨道上运行。
第五条政府部门有下列情形之一的，应对行政首长问责：
（一）不认真组织贯彻落实法律、法规、规章以及国家、省、市有关方针、政策的；
（二）对上级的工作部署和要求无正当理由不落实或不执行、不完成的；
（三）对行政复议决定、行政执法决定和监察建议、决定不按期履行的；
（四）对重大自然灾害、重特大事故及其他重大突发公共事件，未按规定制定和执行各种应急预案，未及时采取必要和可能的措施进行妥善、有效处理的；
（五） 瞒报、虚报、迟报重大突发事件、重特大事故或重要情况的；
（六） 采取行政措施不当，侵害公众利益，造成重大损失或引发严重群体性事件或导致群众大规模上访，造成恶劣影响的；
（七）不依法定权限、违反法定程序进行决策，造成重大损失或恶劣影响的；
（八）工作失误造成国有资金浪费或国有资产流失的；
（九） 由于治政不严或监督不力，导致机关工作人员发生滥用职权、徇私舞弊和失职、渎职等严重违法违纪行为的；
（十）对机关工作人员违法违纪行为进行包庇、袒护或纵容的；
（十一） 指使、授意机关工作人员弄虚作假，骗取荣誉的；
（十二）工作效率、服务质量、管理水平低下，群众反映强烈的；
（十三）工作不负责任或不守诚信，致使已经达成意向的招商引资项目不能落实的；
（十四）行政首长在公开场合发表损害党和政府形象的言论，在社会上造成不良影响的；
（十五）未能有效制止资源无序开发行为，造成严重浪费的；
（十六） 违反规定干预企业正常生产经营活动的；
（十七）在软环境建设中工作不力、出现严重问题的；
（十八） 应当问责的其他情形。
第六条 下列情形可以作为问责的信息来源：
（一） 被公民、法人和其他组织向市政府提出附有相关证据材料举报、控告的；
（二） 被新闻媒体曝光，造成严重不良影响的；
（三） 司法机关或行政复议机关提出问责建议的；
（四） 行政监察机关、审计机关 、政府政务督查机构、政府法制工作机构提出问责建议的；
（五） 市政府常务会议或其组成人员提出问责建议的；
（六） 年度工作综合位次考评未完成任务的；
（七） 其他问责信息来源。
第七条 问责程序由市长决定启动。
市长或市长委托的副市长听取被问责行政首长情况汇报后，认为被问责的行政首长不存在本办法第五条规定情形的，可以终止问责；对存在本办法第五条规定情形之一，且不需要调查核实的，市长可以决定或者提交市政府常务会议讨论后决定责任追究方式；对认为需要进一步调查核实的，可责成市监察局调查核实。
第八条市监察局根据市长的要求，依照《中华人民共和国行政监察法》规定的权限和程序进行调查，并向市长提交调查报告，提出处理建议：
（一）行政首长不存在本办法第五条规定情形或情节轻微，不需要问责的，应向市长提出终止问责的建议；
（二）行政首长存在本办法第五条规定情形之一的，应向市长提出追究责任的建议。
第九条市长根据调查报告决定不予追究责任的，由市监察局将市长决定书面告知被调查的行政首长。决定追究责任的，予以决定或者提交市政府常务会议讨论后决定责任追究方式。
第十条责任追究方式：
（一）限期整改；
（二）诫勉谈话；
（三）取消当年评优、评先和奖励资格；
（四）在市政府常务会议或全体会议上作出书面检查；
（五）通报批评；
（六）停职检查；
（七）责令辞职。
前款规定的方式，可以单处或者并处。
第十一条追究行政首长责任的具体方式决定后，除第十条第（六）、（七）项外，由市监察局以书面形式送达被追究责任的行政首长，并告知其有申请复核、复查的权利；对按第十条第（六）、（七）项规定问责的，由市政府向市委提出建议，并按有关程序办理。
第十二条被问责的行政首长对问责决定不服的，可以自收到问责决定之日起5个工作日内向市政府申请复核。
第十三条对申请复核的，由市长或市长委托的副市长责成有关部门进行复查，复查应在5个工作日内向市长提交复查报告。
第十四条市长根据复查报告，分别作出以下决定：
（一） 问责情形事实清楚，证据确凿的，原问责决定继续执行；
（二） 问责情形情节轻重有偏差的，改变责任追究方式；
（三）问责情形失实，有重大错误的，撤销原问责决定。
第十五条行政首长在被问责和接受调查期间，应当采取积极措施纠正错误或者改变工作不力的局面，尽量挽回损失，减少不良影响。
第十六条行政首长在被问责期间可以就问责的事项依法向市政府陈述和申辩。
第十七条被问责的行政首长构成违纪的，依照有关规定给予党纪政纪处分；触犯法律的，依法追究法律责任。
第十八条依照本办法对行政首长追究责任后，其他相关人员的责任按《朝阳市行政机关工作人员行政过错责任追究办法》等有关规定予以追究。
第十九条调查人员滥用职权、徇私舞弊、玩忽职守，导致调查报告出现重大错误的，依照《中华人民共和国行政监察法》和干部管理权限的规定给予行政处分。
第二十条本办法由市监察局负责解释。
第二十一条本办法自发布之日起施行。